美国就纠正日元贬值加强向日本施压

在最近举行的日美会谈中，美国总统特朗普向日本首相高市早苗表达了对于日元贬值的担忧。此前，围绕金融政策的讨论主要局限于两国财长层面，但现在这一议题已上升至首脑级别。

据日本经济新闻（中文版）报道，9月22日的日美首脑会谈中，特朗普向高市早苗明确提出了对日元贬值的关切。这意味着美国对日本经济财政运营的压力可能进一步加大。

日本财务相片山皋月在9月25日上午的记者会上证实：“特朗普总统表达了对日元贬值的关切。”高市当晚也向媒体表示，特朗普“提到日元贬值令美国的贸易处境艰难”。

日方通常很少公开提及其他国家领导人的汇率言论，但此次得到了美方公开表态的支持。随着美国11月中期选举临近，美方可能越来越希望遏制美元走强（这不利于扩大出口）。

日本方面解释称，在纠正日元贬值问题上与美国立场一致。金融市场因此认为，日方可能希望此举“对抛售日元形成一定遏制力”。

为阻止日元贬值，截至2026年8月公布的数据，日本累计投入27.1342万亿日元实施买入日元、卖出美元的外汇干预，但仍未能有效扭转日元贬值趋势。

9月24日的外汇市场上，日元兑美元汇率一度升至1美元兑159日元区间，创下三周来最大日元贬值、美元升值幅度。25日纽约外汇市场，日元汇率一度升至1美元兑156日元区间。

自2025年第二届特朗普政府上台以来，日本政府一直避免在首脑层面讨论汇率问题，而是推动两国财长之间进行协商。日方担心特朗普对日元贬值的批评可能影响关税谈判，因此将关税与汇率磋商分开处理。

特朗普在2017年1月首次执政时，也曾点名批评：“中国和日本多年来一直在市场上诱导货币贬值，让美国蒙受了损失。”时任日本首相安倍晋三曾向特朗普建议：“汇率问题还是交给作为专家的财务相处理吧”，试图避免汇率成为首脑层面的讨论话题。

特朗普一贯将美国贸易赤字视为问题，并批评包括日本在内的主要贸易伙伴国货币贬值。如果此次表达担忧一事激发了他的固有主张，美方后续要求可能进一步升级。

焦点在于其对日本财政和金融政策的影响。高市在9月25日晚间强调：“要在负责任的积极财政政策之下，兼顾强劲经济与财政可持续性”，而美国此前一直要求日本维持财政纪律、推进金融政策正常化。美国财长贝森特此前透露，已向日本传达要求日本停止再通胀政策。

片山表示，尚未收到美方提出的具体要求，但她与贝森特之间就金融市场动向等事宜保持密切沟通。7月底，日美时隔28年首次联合实施买入日元的干预措施。

针对特朗普此次言论，日本财务省官员解释：“汇率磋商并未升级至首脑层面。”片山表示，有关联合干预的报告已呈报两国首脑，“这一点恰好也在本次首脑会谈中得到确认”。

三井住友日兴证券的野地慎指出：“首相提及日元估值过低是个问题，这一点很重要。”因为市场此前普遍认为，高市倾向维持宽松金融政策，并不排斥日元贬值。

理索纳控股的高级策略师井口庆一推测，日本希望遏制投机性抛售日元的行为，而美国希望稳定美国利率波动，双方诉求达成一致，“这些表态是双方考量各自利益之后作出的”。

本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：日经中文网，36氪经授权发布。